钴价恐强势回弹 动力电池企业压力待解【凯时人生就是搏】

“钴奶奶”有可能要强势重返了。8月7日，A股涉钴上市公司楚翻红，华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业涨停，嘉元科技、盛达矿业、鹏欣资源等个股大幅度拉升。“黑色星期一”的影响还未消去，为何涉钴企业皆经常出现大幅度下跌？据路透社8月7日消息，由于“仍然有经济性”，嘉能可(Glencore)计划从明年起将全球仅次于钴矿Mutanda投产！据理解，Mutanda2018年产量大约2.7万吨，占到全球产量大约20%，若投产，对全球钴供应将导致根本性影响。据电池中国网理解，Mutanda坐落于刚果民主共和国，该国是全球仅次于钴生产国。

近年来，由于刚果金属钴供应持续增长，钴价今年以来暴跌已超强40%。在股票市场，涉钴上市公司股价也持续下跌。

据报导，Mutanda矿目前仍在平稳生产，直到今年年底才可能会投产。西南证券分析师回应，由于该项目将于今年年底投产，对今年市场需求影响较小。从长年来看，由于2.7万吨产量的矿山投产的缺口无法抵补，钴供应可能会有断崖式上升，对市场供需影响不容极强。

此外，涉及企业不会考虑到调补库存。近年来，不受全球特别是在是中国新能源汽车产业发展的夹住，全球钴消费量大幅度快速增长，进而造就了钴价的持续下跌。数据表明，2016年初，电解钴的价格大约为20万元/吨，自2016年四季度开始，钴产品价格开始大上涨，最高点时一度多达60万元/吨。钴价格上涨后果也非常明显。

动力电池企业因致使钴价上涨带给的成本压力，渐渐把较少钴、无钴电池等产品作为最重要研发方向。著名电动汽车品牌特斯拉CEO马斯克曾回应，特斯拉正在希望缩减电池中钴的占比，以增加对钴资源的倚赖，更进一步降低成本。

另一方面，为提高电动汽车续航里程，动力电池低镍化趋势愈发显著。三元电池负极材料体系渐渐从NCM523（镍钴锰的比例为5:2:3）向NCM622过渡性，而如今NCM811已沦为主流动力电池企业的主要研发重点，较少钴或无钴于是以沦为趋势。多重因素变换，钴价也开始渐渐重返理性。自2018年4月底起，钴价开始急遽暴跌。

数据表明，当前金属钴价格较2018年4月份的高点已跌到去近七成。申万宏源研报指出，目前钴价已切合铁矿成本，除非经常出现极端用低价抢占市场的情况，已跌到无以跌到。

这一点也许与嘉能可的“仍然有经济性”基本相符。钴价前几年的疯涨被业内戏称为“钴奶奶”。跌入神坛后，“钴奶奶”的神气劲儿或许早已仍然。

但是嘉能可Mutanda项目明年如果几乎投产，将影响的是全球20%的钴产品供应。当前，全球新能源汽车产业发展如火如荼，三元电池市场需求飞速快速增长。尽管NCM811已沦为动力电池主攻方向，但NCM523、NCM622目前仍是主流，钴的需求量也蔚为相当可观，早已“触底”的钴价可能会新的声浪。

不受此影响，钴价声浪否理性尚能不由此可知，不会会再行给动力电池企业带给成本压力仍须要仔细观察。但是值得注意的是，作为稀有金属，全球钴资源本身量就很受限。随着全球汽车产业电气化变革的来临，未来电动汽车规模将大大发展壮大，动力电池体量也将之后上升。

动力电池较少钴或者无钴的技术路线任重道远。

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